流动性是金融市场的命脉

 流动性是任何有活力的金融市场的基石。有了流动性,投资者可以迅速购买或出售他们的资产,获得公平的市场估值。没有流动性,投资者可能难以拿到、或清除头寸,从而导致潜在的亏损。考虑到新兴的加密货币市场的不稳定性,而且存在着数百个加密交易所,我们就可以理解为何对于所有类型的投资者来说,流动性都是他们的担忧的问题。

  2017年底,随着比特币的价格飙升至近2万美元,流动性缺乏的问题变得十分突出。彭博社(Bloomberg)当时指出,不同交易所的比特币价格竟然相差接近3500美元。显然,这个现象使一些投资者感到困惑,并失去了一些投资机会。

  对于更有经验的投资者,特别是那些参与套利交易的人们来说,这样的市场效率低下反而是一个机会——他们在一个交易所购买某种资产,然后在另一个交易所卖出,通过价差迅速获利。但即便如此,由于同样的流动性的问题,这一过程也不是那么顺利。同期的彭博社报道说,流动性不足使得订单无法执行,迫使Gemini交易所暂停赎回数小时。没人想看到这种拖延和低效,它只会让所有相关各方的工作都变得更加困难。

  另一个凸显流动性重要性之处在于比特币本身的所有权。据彭博商业周刊报道,截至2017年12月,全球40%的比特币掌握在大约1000个人手中。这意味着他们可能对比特币的整体价格有极大的影响。其中一个所有者如果大幅抛售,就可能导致价格暴跌。还有更多的值得担忧的场景。证券律师Gary Ross对彭博商业周刊表示,由于加密行业监管有限,只要一小群所有者联手就可以有效地操纵市场。

  流动性带来的问题不仅仅是只在加密货币交易本身。它对所有相关产品都有影响,包括期货、ETF(交易所交易基金)和其他投资工具。虽然全球最大的期货交易中心CME在去年年底推出了比特币期货交易,但该交易所首席执行官Terry Duffy今年7月份说,出于波动性太大的考虑,他们近期没有将以太坊等其他货币加入交易的计划。

  对于ETF,美国证券交易委员会(SEC)有着诸多担忧。ETF是一种有助于分散风险的投资工具,能吸引更多投资者进入加密交易领域。在2018年2月举行的听证会上,美国证交会主席John Clayton喊停了可能上市的ETF,他说,流动性和容易受到操纵是他非常担心的两个问题。

  但现在,这些问题可能有了新的答案。Altonomy公司为加密资产市场提供了首个专门的卖方交易平台,提供机构级的流动性解决方案、交易咨询和资产管理服务。我们提供深度订单,优化的价差和活跃交易量。即使在极端的市场条件下,我们通过先进、自动的市场算法,并结合丰富的市场经验,仍然可以完成交易所上市和流动性管理方面的良好业绩。我们分布在亚洲、欧洲和美国的全球流动性资产池每周七天、每天24小时运作,为加密货币-法币和加密货币-加密货币(包括流动性较弱的小币)提供一流的服务。

  所有类型的投资者都需要知道,只有更高的流动性能为他们在交易中带来公平的价格。与Altonomy这样的伙伴一起合作,正是提供流动性的关键。

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发布时间:2018-10-11 11:18:35
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