智策周评:美股持续调整 黄金向上发力

摘要:上周美联储加息0.25个百分点至2.25-2.5%,这是2018年第四次加息,美股方面持续调整,纳指率先进入熊市,黄金受到追捧,持续向上震荡走高。资金流方面,CFTC持有的投机性净多头头寸持续放大。
第一部分:基本面分析
上周国际现货黄金开盘于1237.46美元/盎司,最高触及1266.55美元/盎司,最低1235.87美元/盎司,收盘于1256.94美元/盎司,周涨幅1.58%。上周总体周一一上涨,周二调整,周三周四周五整体保持上行结构。

常规数据方面,美国11月营建许可总数132.8万户,前值126.5万户,美国第三季度实际GDP年化季率终值为3.4%,前值为3.5%,美国11月核心PCE物价指数年率为1.9%,好于前值1.8%。通过数据观察,美国的GDP总体表现尚可,虽然略差于前值,3.4%的数据也是表现不错了。通胀方面,略有小幅走高,通过美联储释放的信息看,2019年总体维持在2%水平震荡的可能大。
上周日本央行,英国央行均保持现有利率不变,这是预期之内的,整体上,日本仍旧在通缩中,没有加息的必要,对于未来的日本,主要关注是日本明年上调消费税对市场的影响。英国方面,受制于脱欧影响,经济上略有下滑,短期内仍旧没有加息可能。美联储在12月18日,19日,召开的议息会议上再度加息至2.25%-2.5%水平。加息在市场的预期之内,不过美联储还是下调了美国的经济增速和通胀预期,导致金银大幅震荡,隔夜后再度走高,总体上向上走高的迹象明显。
美联储的加息,再度对美股予以冲击,美股方面持续调增走弱,纳指已经进入技术性熊市。本轮美股走高,主要受益于科技股的上行,最近facebook,苹果,亚马逊,高通等股票持续调整,加之高通和苹果的纠纷问题,日益严重,导致股市下行的动能仍旧没有衰减迹象,美股的走弱,导致vix指数上行,利好贵金属。
资金流方面,根据美国期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净多头头寸从上周的60499手增加到75960手,净多增加15461手。具体数据来看,多头头寸增加12568手到182168手,空头头寸减少2893手到106208手。通过数据观察,多头持续增加,空头持续减少,净多头持续3周为正值。
综合上述内容,本周重点关注美联储的加息动作,尤其是靴子落地以后的市场反应,对于2019年第一季度不加息,我们的判断较为明确,而且一再提及,这从某种程度上利好黄金。另外,本周国内方面有望召开中央经济工作会议,也建议重点关注。
本周重点关注:
周一:美国11月芝加哥联储全国活动指数;CME旗下金属和能源合约的交易提前在北京时间12月25日02:45结束。;
周二:圣诞节;
周三:日本央行公布10月30-31日货币政策会议纪要。;
周四:美国11月新屋销售总数年化;欧洲央行发布经济公报;
周五:美国12月芝加哥PMI;美国11月成屋签约销售指数月率;第二部分:技术分析和操作策略
1. 黄金
技术状态:黄金日线上显示,仍旧在上升通道内运行,上周在中轴位置走高,触及通道上沿位置附近,预计本周有望震荡整理,总体上保持震荡节奏,如果突破有效突破1266,不排除有加速可能。本周支撑关注1250,1240,本周阻力1270,1280。
交易策略:实物黄金及相关制品,以稳健定投的方式买入。账户金方面稳健者逢高适度减仓。递延交易,采取震荡偏多操作策略。2.白银
技术状态:白银日线保持大区间震荡节奏,均线系统走平,有转为多头迹象,目前在区间上沿位置震荡,突破区间上沿以后,才会更加明显。本周阻力关注14.9,15.1,支撑关注14.5,14.3。
交易策略:实物方面,继续以定投方式分批少量买入。账户类产品,定投以分散成本逢低买入,控制好仓位,稳健者等待右侧底部成立。递延方面,震荡思路为主。
3.铂金
技术状态:铂金面临前期低位支撑,日线上有转为多头迹象,关注5和10日均线金叉以后做多机会。切线上关注趋势线的破位表现,突破以后,转为多头的迹象才会明显。本周阻力关注810,830,本周支撑770,750。
交易策略:实物方面,继续以定投方式分批少量买入。账户类产品,定投以分散成本逢低买入,控制好仓位,稳健者等待右侧底部成立。
声明:以上为本公司观点,仅供参考,不对任何实际投资结果负责。

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