感谢大盘,下午跳水让我安心定投

照常定投最近三天下来,港股、A股确实是有点疯。我有时候在想是不是市场觊觎着我那点钱,好像每次定投日前都来一波大涨。不过下午不知道发生啥事,突然又插水了,还好,今天的定投又可以安心一…

照常定投
最近三天下来,港股、A股确实是有点疯。
我有时候在想是不是市场觊觎着我那点钱,好像每次定投日前都来一波大涨。
不过下午不知道发生啥事,突然又插水了,还好,今天的定投又可以安心一些。
当然,由于前两天的涨幅还是不小,大家最担心的问题大概还是两个,一是现在进场几成仓位好,二是定投要不要继续。
我们不妨从这次定投的几个品种继续说起。
本次定投的品种选择
这次的定投品种依旧没变,跟过往几次一样。
虽然港股最近几天涨势有点凶残,不过当前的折价依旧比较大,
上图是沪港AH溢价指数,当前AH溢价指数是131.47,相比起过往依然处在非常高的位置,年初A股低位的时候这个数值大概只有118,两者差距依旧极大。
至于A股的300几个策略宽基金指数,他们当前的估值也不高,
三个SMART BETA策略指数的估值当前仍旧处于低位,当然今年他们的表现确实比较一般,跑输沪深300不少。
不过他们的基本面和背后整体的经营情况依旧比较稳定,所以我们继续坚持定投就好。
行业指数方面,最近几天,基建突然起来了。
不过从上图我们也看到,基建涨了那么多,其实只是填了下前面的坑。
半年报下来,基建板块的净利润增长下滑到3%,不过整体也在预期内,ROE-TTM稳定在10%附近。
更重要的是,中建、铁建等几个龙头的订单都有显著回升,上半年里政府债的增加,现在看来大概率是运用到基建上了。
银行方面相信大家也比较熟悉,今年以来估值虽然一直没涨太多,但由于经营回报的推动,中证银行今年虽然跑不赢大盘,但也涨了18.7%,当前估值则依旧是非常低估的0.84PB。
最后是今年中报最亮眼的保险指数,就像昨天所说,之前保险指数虽然受到国债收益率下行的影响有所震荡,但是最近受政策照顾,明显回升。
同时,当下四大寿险公司的估值,哪怕是A股也依然处于低位
从上表我们可以看出,四大寿险公司的A股估值当前整体依旧很低,平安虽然有比较明显的溢价,但是通过中报大家也能看得出平安相比起另外几家保险公司是要优秀不少,而且下半年后平安的估值大概率又会回到1.3PEV附近,当前而言也算是可以接受。
这里顺带再说说平安的上车问题吧,当前我白马组合里,给到平安的低安全边际也达到88元,这意味着在高过这个位置下买入的话,不排除会出现超过30%的跌幅。
但是,这并不意味着这个价位不具备投资价值。
实际上从长远来讲(3-5年),当下买入平安,在比较恶劣的情况下(牛市不来,杀估值)平安按照当前的基本面来看大概率还是能有10%的复合增长,虽然中途可能会有波动。
所以,能接受这种收益预期,以及中途能承受波动的话,当下的平安我认为依旧值得配置。
还有一种方式,就是我过去常说的,可以先建仓,下跌再加仓,这样就能尽量让回撤控制在20%以内。
当然,如果承受不住20%下跌的话,当下我是不太建议配置平安的。
重回3000点
虽然今天收盘没有突破3000点,但是盘中却又突破过。
大概2个月前,还有不少朋友问我,会不会回到2500,我觉得这个还是极小概率的事情。
我也反复说过,根据估值来看,今年经济基本面不出大问题下,其实2700点就是铁底,这个判断依旧没变。
结果我们回头一看,其实整个回撤也就在11%左右,对于其中绝大部分的低估品种而言甚至连10%都没有。
然后,不知不觉我们又回到3000边缘了。
很多朋友这几个月都问过我——多少仓位好?
我的回答一直都是——最好满仓,尽量高仓。
当下依旧是。
如果你是有一大笔资金,我也非常建议直接一次性配置。
我不知道下一次突破3000点之后会不会又掉下去,也许10次里面会有9次掉下去。
但即使这样,我至少能明确,闪电真劈下来的那次,我会在。

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