“汇率操纵国”?尴尬而又多余的认定

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8月6日,美国财政部宣布将中国列为“汇率操纵国”。
“汇率操纵国”相关概念引自美国1988年《综合贸易与竞争力法》3004条(Section3004 of the Omnibus Trade and Competitiveness Act of 1988),及2015年颁布的《贸易便利化和贸易执行法》(Trade Facilitation and Trade Enforcement Act of2015)。
简单来说,美国财政部会依据上述法案,对贸易伙伴的宏观经济和汇率政策进行评估,以判定是否存在“汇率操纵国”。
判定的标准主要包括美国双边贸易顺差显著、经常账户盈余显著及持续性单边干预外汇市场,具体到《美国主要贸易伙伴外汇政策报告》来看,上述三个标准可以具体如下:
1)与美国双边贸易顺差大于等于200亿美元;
2)实质性经常项目顺差,至少超过GDP的2%
3)长期单边干预外汇市场,在过去12个月内进行反复外币净买入并且总额达GDP的2%。
被认定为汇率操纵国会有什么直接影响呢?
根据2015年《贸易便利化和贸易执行法》,当一国被认定为“汇率操纵国”后,美国可以与该国进行磋商,以制定有利于美国的汇率引导措施,若1年内未达成协议,则总统可以采取一定的措施,包括:
1)禁止海外私人投资公司在该国批准新的融资项目,包括保险、再保险及担保。
(Prohibitthe Overseas Private Investment Corporation from approving any new financing(including any insurance, reinsurance, or guarantee) with respect to a projectlocated in that country on and after such date.)2)禁止联邦政府从该国采购货物或服务。
(prohibitthe Federal Government from procuring, or entering into any contract for the procurementof, goods or services from that country on and after such date)
3)指示美国在IMF的执行董事对该国宏观经济汇率政策进行更加严格的审查。
(Instructthe United States Executive Director of the International Monetary Fund to callfor additional rigorous surveillance of the macroeconomic and exchange ratepolicies of that country and, as appropriate, formal consultations on findingsof currency)4)指示美国贸易代表办公室与财政部磋商,考虑是否与该国订立双边或区域贸易协定或发起双边或区域贸易协定谈判。
(Instructthe United States Trade Representative to take into account, in consultationwith the Secretary, in assessing whether to enter into a bilateral or regionaltrade agreement with that country or to initiate or participate in negotiationswith respect to a bilateral or regional trade agreement with that country, theextent to which that country has failed to adopt appropriate policies tocorrect the undervaluation and surpluses described in subsection (b)(1)(A).)我们需要认识到的是,“汇率操纵国”本身是美国国内的一种认定,简单来说是美国给其贸易伙伴贴的一种“标签”。该标签并不会产生来自美国以外其他国家对我国贸易上出现明显的变化。
其次,“汇率操纵国”的认定标准也是非常随意,美国列出了3个量化指标,满足其中2个会被列入监控名单,满足3个才会被认定为“汇率操纵国”。而根据最新的评估报告(2019年5月),中国仅满足“与美国双边贸易顺差大于等于200亿美元”这1条。所以在短短3个月内,中国就满足了第2、3个条件?
显然不是的,美国在本次声明中,特地提到了8月5日中国央行对人民币汇率“破7”中的相关表述,就是下面这段:
美国认为中国央行宣称自己有能力并将持续的“操纵其货币”(manipulating its currency)。但事实上中国央行明确表示的是要“维护外汇市场平稳运行,稳定市场预期”。
本次美国对中国“汇率操纵国”的认定非常经不起推敲,事实上直接影响也非常有限。毕竟两国已经开始了针锋相对的贸易战,并已经就双边贸易协议进行了一年多的磋商,此时认定个“汇率操纵国”真的十分多余。
就像两个已经打起来的人,突然有人停下来说了一句:
“再这样我打你了哦”
不过本次认定从另一方面也可以看出,中美之间的形势也是日趋严峻,因此如果非要说“汇率操纵国”有什么影响的话,更多的是一种信号的意义。
最后,我觉得下图的表述还是有几分道理的。
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