首席策略:期待资金共振

1、资金跷跷板效应明显。周二,国家发改委、中国人民银行、财政部、银保监会近日联合印发《2019年降低企业杠杆率工作要点》,明确了2019年降低企业杠杆率的21项任务清单和时间表。其中,市场化法治化债转股成为降低企业杠杆的重要手段。作为资本中介的券商、信托、资产管理机构、保险等等,二级市场反响热烈,一度带领上证50指数强势走高。但是由于后续增量资金匮乏,主板再度出现了降温态势,这种情况已经延续了好几个交易日。在主板回落的同时,科创板的温度有所上涨。两个板块形成了明显的资金跷跷板效应。指数层面,最近创业板指数表现最好,这显然是受到了科创板的鼓舞,个股比价效应促使创业板继续走好。
2、只待靴子落地。中央政治局会议对于未来工作的指导,美国降息预期落定,中美贸易磋商的最新进展,这些要素很快都会兑现。大部分投资者也愿意以此作为后市投资决策的基本依据。然而,从2019年全年看,无论基本面发生什么变化,二级市场一些优质资产被资金抱团的局面始终没有改变,这种情况下半年还会延续。大家应该意识到,在一个缓慢改善的市场环境下,投资者比拼的更多是深度挖掘机会的能力,而非市场短期的各种波动。在政策强化+资金推动主线下,大金融、大消费、行业龙头公司获得的国内外资金关注的力度是最大的,而各类指数ETF基金、MSCI提高A股权重对应的陆港通北上资金流入,基本指向就是那些为数不多的中大盘权重股。因此,在7月底8月初这个时间节点上,只要基本面的一些事件线索落地,市场仍会回归到个股的结构性炒作当中去。
3、左手金融,右手科技。2019年降低企业杠杆以及提高资本市场直接融资能力,给券商等金融中介提供了前所未有的机会,一线券商获得的流动性支持也非常宽松,在这种情况下,券商可以享受到业务创新、市场创新等带来的各种收益,并不一定单靠经纪业务打天下。保险公司在税收优惠背景下,未来迎来释放更加平稳;不少银行保持了两位数增长而不良率相对可控。金融股依旧是目前市场上低估值投资的重要方向。从科技创新、政策红利释放等角度看,我们认为下半年科技股基本面改善要比上半年明显,一些经过市场反复检验的细分龙头公司面临着行业景气回升,企业盈利回升,更加弹性增大等历史性机会,大家提及的科技白马和科技蓝筹的概念在投资配置上也是非常可行的。可以借助于市场波动的每一次机会,主动低吸优质科技股。
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刘海杰(执业资格编号A0430611030006)
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大势预测:指数上涨 网络游戏受关注
先扬后抑冲高遇阻
受利好消息推动,周二沪深股指略高开即为全天最低点,之后先扬后抑,在多元金融、传媒娱乐、日化等板块带动下创出近期反弹新高后遇阻,尾盘略有回稳。沪指终于突破了7月15日反弹高点2955点,创出了7月9日以来的新高2965.63点,暂在半年线(目前位于2970点)下遇阻,收涨0.39%,成交1709亿元,较周一放大15.94%,大宗资金净流入近3亿元,沪股通资金净流出1.74亿元,出现小分歧;深成指创出了自7月4日以来的反弹新高9469点,尾盘收于9399点,刚好失守9400点整数关,涨幅为0.48%,成交2134亿元,较周一放大8.71%,大宗资金净流出6亿元,深港通净流入29.99亿元,亦现分歧;中小板指创出了7月4日以来的反弹新高5868点后遇阻回落,收涨0.28%,半年线(目前位于5837点)得而复失,长长的上影线提示上方抛压较重;创业板指的走势相对最强,创出了5月份以来的反弹新高1593.69点和收盘新高1580.13点,将5月6日的周线缺口(1608-1563点)继续向上回补了16个点(较7月2日反弹高点1577点),收涨0.87%,下方均线多头排列,构筑层层支撑。
生命线得而复失 维持弱势
神光生命线买卖决策系统显示,周二沪指的生命线位于2954点,在周一的最高点2948点之上6个点,位置不算高,也不算低。周一盘后,神光提示,“沪指站上去或站不上去的可能都是存在的,神光建议投资者,将其视作短线强弱的分水岭,如能突破并站稳其上,则短线继续看多做多;反之,如在该点位附近遇阻回落,则短线或将展开震荡”。实际上,周二沪指高开冲高至2966点遇阻,收盘在2952点,生命线(2954点)得而复失,维持弱势。
神光生命线未来10个交易日的数据,随行情即时变化和调整。截至周一收盘,沪指未来3个交易日的生命线依次位于2938、2907、2940点,先下后上,绝对位置都不高,全部在周二的收盘2952点之下,按照一般经验,较低的生命线支持沪指企稳。具体到周三,沪指的生命线位于2938点,恰好跟5日线、20日线和40日线(目前分别在2940点、2939点和2938点)重叠在一起,周三可关注其支撑力度。再次提示的是,周四的2907点是未来10个交易日的最低点,也封杀了短震的空间。
网络游戏板块受关注
从板块上看,网络游戏和债转股等板块受关注。广电总局更新2019年7月份国产网络游戏审批信息,20款游戏拿到新游戏版号,其中包含17款移动游戏,2款网页游戏和1款客户端游戏。在该消息影响下,网络游戏板块受关注。个股方面,恺英网络(002517)和天神娱乐(002354)等有所表现。恺英网络主要业务为“游戏+平台+互联网高科技”。主要包括:1)游戏业务:网页游戏与手机游戏等精品娱乐内容的研发和运营;2) 平台业务:网页游戏平台、移动应用分发平台、区块链平台的运营;3) 互联网高科技:科技金融、VR/AR、大数据智能处理中心等项目的布局。天神娱乐顺应产业发展趋势,将游戏研发重点从网页游戏转向移动手游,并适时布局休闲竞技游戏,与游戏大厂形成差异化竞争,不断覆盖游戏各细分品类,逐步打通游戏产业链各环节,实现在游戏研发、渠道、发行多维度并举,夯实游戏业务综合竞争实力。子公司天神互动、雷尚科技、妙趣横生、幻想悦游、嘉兴乐玩、一花科技以及公司通过并购基金控股的无锡新游、口袋科技等公司属于游戏细分市场龙头,掌握着优质产品和行业资源。嘉兴乐玩、一花科技、无锡新游、口袋科技主要系休闲竞技游戏开发商及平台运营商,以具有地方特色的休闲竞技游戏为发展核心,已经上线运营多款休闲竞技游戏,致力于为用户创造符合当地特色玩法的休闲竞技游戏平台,满足地方区域休闲娱乐的需求,拥有坚实的用户基础。
神光建议投资者关注网络游戏板块
周二上证指数上涨,创业板指数表现较好。神光建议稳健投资者继续观望,耐心等待更为稳健的机会。至于激进投资者,控制好仓位可以参与网络游戏等热点板块。神光建议投资者对指数中长期走势,要有信心。神光建议所有投资者,面对未来可能出现的各种走势,要有符合自己实际情况的应对策略,剩下的事情就是把握机会。
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