怎么判断美股是否见底?八条线索给你答案

要判断出标普500指数的底部到底该在哪里,既是科学也是艺术,同时可能还需要那么一点点运气。尽管华尔街专家们大多都警告说,要准确判断出转折点是否到来是很困难的,但是还是有几位表示,他…

要判断出标普500指数的底部到底该在哪里,既是科学也是艺术,同时可能还需要那么一点点运气。
尽管华尔街专家们大多都警告说,要准确判断出转折点是否到来是很困难的,但是还是有几位表示,他们会密切关注一系列指标,因为若是抛售行情告一段落,这些指标是能够帮助人们确认的。
“有些时候,人们总是难以抗拒判断顶部或者底部的诱惑。”纽约Instinet首席市场技师卡佩莱利(Frank Cappelleri)表示,“我想说的是,那几乎是不可能做到的,想持续做到就更不可能,但是我想,如果能够识别出市场形成的各种模式,至少你可以对事情的发展变化有一定的了解。”
新低股票数量
Suntrust Advisory Services首席市场策略师勒纳(Keith Lerner)指出:“比较理想的场景之一是,哪怕大盘走低了,创下新低的个股数量还是有所减少。最终我们想要看到的是强势的买进,是很长时间里,90%的成交量都指向上涨的方向。”
板块表现变化
卡佩莱利正在关注各个板块的相对强势程度。“第一步,至少先看到不止一个板块止血。接下来,再观察它们的群体是否在扩大。”
当投资者变得不再那么悲观时,对经济周期更加敏感的板块,比如金融等往往会获得较好的表现,这可以视作是一个信号。勒纳解释道:“当大家对股市感觉较好时,是不可能让公用事业这样的板块领跑的。”
科技股走向
“美国股市真要到了抛售的最后阶段,这些股票必须要跌得更低,而且是高速下跌。”DataTrek Research创始人之一寇拉斯(Nicholas Colas)表示,“我们之所以认为美股尚未见底,很重要的一个原因就是这一幕尚未发生。”
标普500科技板块指数SPLRCT自2017年以来一直领跑市场,当年涨幅36.9%。
VIX温和
市场恐惧指标芝加哥期权交易所波动率指数VIX近期大幅度窜升。阿拉巴马州伯明翰BB&T Wealth Management资深副总裁赫威格(Bucky Hellwig)表示:“我希望看到VIX温和下来,回到波动区间的底部。”
寇拉斯则表示:“只有VIX的下滑,而且往往需要数周而非只是数天的下滑,才能为股市铺好地板,波动率高企时是不会有底部出现的。因此,若是VIX继续走高,恐怕大盘的下跌就还要持续下去。”
在抛售发生前的若干个月当中,VIX一直是在10至13之间波动,明显低于20左右的长期平均水平。
利率的影响
债券收益率的上涨被看作是抛售的催化剂之一,这意味着在股票估值昂贵时,债券作为替代投资的相对竞争力增强。赫威格预言:“如果我们看到利率,尤其是债券收益率方面的表现趋向稳定,或许就意味着股市也很快要尘埃落定了。”
避风港资产
明尼阿波利斯Leuthold Group首席投资策略师保尔森(Jim Paulsen)正在搜寻“全面恐慌”的迹象。至少目前,他还没有看到投资者蜂拥买入各种避风港资产如黄金、美国国债和美元等。
“底部真正出现时,我们必须看到证据显示,大家已经确信市场还要继续下跌,因此陷入了恐慌。”保尔森解释道,“我尚未看到这样的情况发生,至少从投资者的行为当中看不到。”
关注动能
纽约Blue Marble Research全球宏观策略师卡塔拉诺(Vincent Catalano)目前正在密切关注一个股市动能指标,即指数平滑移动平均线(MACD)。“当线的走势变得平缓,就意味着压力正在告终,我们也就走到了短期底部。”MACD是基于移动平均线之间的关系而建立的指标,受到众多图表分析师重视。
两百天移动平均线
马萨诸塞州沃尔瑟姆Commonwealth Financial Network首席投资官麦克米兰(Brad McMillan)指出,这一轮下跌当中,标普500指数的两百天移动平均线已经受到了测试。这是我们在过去市场周期当中都会经常看到的典型情况。行情会在这个节点上止跌和反弹。不过,若是标普500指数最终失守这一阵地,则下一个“大整数”就将成为新的支撑位。


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