视觉中国:别涨停一次就想着抄底

之前有人问我,视觉中国能不能抄底?我坚决说不能!
这无关道义无关情绪,因为视觉中国本身不便宜,虽然来了一个大底,却只能是游资炒作的工具,别以为散户能把握住游资的节奏,来一轮收割,稳健拿好公司长线,才是投资应有的套路。
就视觉中国这个股票,能和分众传媒这种白马比吗?楚老板看来,完全比不上!如果你不信,我们简单回顾一下这轮的妖股走势。
之前,在连续跌停三个交易日,市值蒸发53亿之后,陷入版权“黑洞”的视觉中国终于打开了跌停板,并最终冲向涨停。视觉中国今日打开一字跌停,连跌3日后上演涨停大戏。盘后龙虎榜数据显示,机构发力出货,卖出前四席位均为机构席位,合计卖出逾4亿元,深股通席位今日也净卖出3000万元。由于连续一字跌停,卖出成交有限。4月12日4机构仅卖出4000万,4月15日5家机构卖出2400万。
而16日的龙虎榜数据出现微妙变化:虽然机构资金为净流出,但是已经有机构席位尝试抄底,买入席位前三的均为机构,累计买入2400万。
在经历极端的恐慌情绪后,视觉中国早盘打开跌停板,随后迅速拉升,一度触及涨停价,随后高位震荡,最终尾盘还是封住涨停板。从今日机构的疯狂出货行为来看,这难道都是“自救”的套路?一张举世瞩目的黑洞照片,和往常一样,视觉中国对它打上了logo,标上了价码,却万万没有想到,这次“常规”操作,把自己吸进了“黑洞”之中。4月11日起,该事件持续发酵,视觉中国的股价也连收三个一字跌停板,泰信基金将其估值下调至18.37元。
连续不断的危机,视觉中国显得格外狼狈。
在监管层面,天津市网信部门已经第一时间进驻视觉中国。针对“视觉中国”图片版权标注风波,人民日报、新华社等官方微博也发布评论痛批此类不合理现象。
如果你觉得视觉中国要凉?也大可不必,因为不是没人力挺视觉中国。
在人民大学日前的一场研讨会上,中国人民大学知识产权学院副院长、中国知识产权法学会副会长兼秘书长郭禾表示,视觉中国事件并没有什么新的问题,其中涉及的都是以往遇到过、讨论过并解决过的问题。
亦有法学院教授提出,视觉中国对海量图片的运营提高了利用效率,并且使得各用户的使用成本降低,可以非常有效、高效地处理作品的版权问题。尽管出现了一些问题,但是还是不能够对它进行道德绑架,采取非理性的做法。
不过也需要看到的是,根据此前计划,视觉中国4月12日将有3.88亿股限售股上市流通,约合解禁市值103.3亿元,占公司总股本的55.39%。在面临超大解禁压力的情况下,在现有价位抄底视觉中国的风险不可谓不大。视觉中国被低估了么?楚老板的答案可能没有那么乐观。
从市盈率的角度来看,视觉中国目前算不上便宜。按2018年预计3.87亿元的净利润计算,视觉中国目前的市盈率约为45倍。将视觉中国归为影视动漫板块进行分析,也能发现视觉中国目前远算不上便宜。万达电影目前市盈率约29倍,分众传媒估值19倍,都比视觉中国“便宜”不少。
更别提黑洞照片事件可能会对视觉中国带来的影响。自从4月12日该公司暂时关闭了网站之后,截至目前尚未恢复,且网站恢复服务无具体的时间。事态之后的发展目前尚不能下结论。最好的结果是,视觉中国在监管下对网站的部分条约作出修改。但一旦网站无回归时间表,那对于公司而言将会是致命的打击。
值得注意的是,4月14日,人民网向主流媒体发出倡议,建议主流媒体建立图片合作联盟。人民网倡议全国主流媒体应尽快在图片采编、使用和版权交易等方面形成联动机制,实现共融互通,建立合作联盟,成为图片市场的一支重要力量。对此,视觉中国的行业地位将直接受到冲击。在此之前,视觉中国核心的竞争力就是其丰富的版权图库。旗下图库包括Corbis Image、500px和shijue.me等。视觉素材达到亿级,领先同行一个级别,在商业类、媒体类分别占有高达50%、30%的市场份额,此外公司还拥有独家、海量、稀缺的海外视觉素材资源。但在上诉因素影响之下,或许会出现销售方面的下滑。而这对于视觉中国而言将会是致命的。
目前而言,视觉中国的政策风险依然存在,还远没到说其股价被低估的时候。

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